“章鱼哥”显露身手

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也正因具有价钱发现的功用,商品期货的体现遭到普遍关注,并不限于商品市场到场者。

“3月南华工业品价钱指数及CRB工业质料现货指数均有所下跌,3月PPI环比涨幅或由负转正。”这是华创证券固收钻研团队4月7日公布的3月数据展望陈诉中的一段话。这一判别随后失掉验证。国家统计局11日公布的数据显示,3月份PPI环比下跌0.1%,由负转正。

这并非特例。在不少经济展望陈诉中,商品指数及次要商品期货的走势是钻研员研判通胀走势特殊是PPI走势的主要凭据。前述华创证券陈诉就指出,南华工业品价钱指数走势通常争先PPI一个月左右。

商品期货价钱并不只仅用来研判物价走势。

春节其时,央行钱币政策调控节奏放缓。一种看法就以为,2019年以来商品价钱出现了一定的下跌,通胀预期重新低头,钱币政策边缘抓紧面临的制约在加大。

另外值得一提的是,近几年,债券投资者看着商品期货做债券的情形也较明白。

从历史数据上看,商品期货与债券之间确实具有较高的联动性,通常状态下,商品价钱与债券价钱之间体现为负相关。

“传统现实以为经济和通胀预期是招致债市与商品价钱走势相反的主因。当经济运转较好、总需求扩张时,商品需求会追随走高,从而动员商品价钱走高。而商品价钱的下跌会引发关于通胀的担忧,从而倒霉于债券市场。”中金公司之前的固收研报指出,当市场对经济和通胀的讨论添加时,债市和商品走势相反概率更大,同涨同跌状态较少发作。凭仗这种约莫率的负相关走势,可衍生出不少的生意战略。

“价钱由供求决议,商品期货价钱次要反映了市场对未来商品供应和需求的预期,因而在许多时分,商品期货价钱又成为观察实体经济需求和经济景气预期的目的。商品期货价钱走势又能够惹起通胀走势和通胀预期的转变,进而能够影响微观政策的制订。进一步看,期货价钱摇动反映的是市场对商品价钱走势的预期,对工业链企业的盈利预期也会发生影响。”有钻研人士通知记者,关于微观、战略、固收、行业以致公司钻研员来说,商品期货走势都是主要的观察目的。

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